Kalifornija yra viena didžiausių įmonių, investuojančių daugiau nei 30 metų. Nesvarbu, ar matuojate VC veiklą doleriais, sandoriais ar valdomu kapitalu. Iš tikrųjų, remiantis tam tikromis priemonėmis, Kalifornija šiandien sudaro didesnę rizikos kapitalo pyrago dalį nei prieš 30 metų.
Kalifornijos dominavimas rizikos kapitalo srityje
Nacionalinės rizikos kapitalo asociacijos (NVCA) duomenys rodo, kad 2009 m. Pusė visų JAV investuotų rizikos kapitalo dolerių buvo dislokuota Kalifornijoje. Ir per 29 metus nuo 1980 iki 2009 m. Valstybė buvo atsakinga už 44,1 proc. Visų rizikos kapitalo investicijų dolerių. Nuo 1980 m. Kalifornijoje nebuvo mažiau nei 32,2 proc. VC įžengusių į JAV dolerių.
Panašus modelis matomas iš sandorių duomenų. 2009 m. Kalifornija sudarė 40,6 proc. Visų JAV rizikos kapitalo sandorių. Nuo 1980 m. Iki 2009 m. Valstybė sudarė 38,9 proc. Visų VC investicijų. Ir nuo 1980 metų valstybė neviršijo 32,2 proc. JAV VC sandorių.
Tarp metropolinių zonų San Francisko / San Chosė ašies dešimtmečius dominuoja rizikos kapitalas. Remiantis Henry Cheno atliktu Harvardo universiteto ir jo kolegų tyrimu, San Francisko / San Chosė sritis sudarė 19 proc. Visų rizikos kapitalo įstaigų 1985 m. Ir 24,4 proc. 2005 m. Priešingai, Vašingtonas DC padidėjo tik nuo 3,1 iki 5,3 proc. visų biurų per 20 metų laikotarpį, kurį tyrinėjo mokslininkai, ir Atlanta tik padidėjo nuo 1,8 proc. iki 2,3 proc.
Kodėl greičiausiai nepasikeis
Tikėtina, kad Kalifornijos (ypač San Francisko / San Chosė metro zonos) dominavimas rizikos kapitale nepasikeis. Per pastaruosius du dešimtmečius rizikos kapitalo paskirstymas visose valstybėse vos pasikeitė, nors pramonė patyrė nemažai pokyčių - grąžos norma, investuotų pinigų sumos ir dramatiškai perkeliančių įmonių skaičius. Jei pramonės plėtra ir susilpnėjimas nepakankamai pasikeitė rizikos kapitalo geografiniu pasiskirstymu, paskirstymas turi būti labai stabilus.
Šis stabilumas priklauso nuo teigiamo grįžtamojo ryšio tarp rizikos kapitalo ir verslininkų, kuriems reikia VC finansavimo, funkcija. Rizikos kapitalistai turi rasti geras investicijas, padėti verslininkams kurti įmones ir užtikrinti, kad verslo steigėjai veiktų pagal investuotojų interesus. Visa tai yra lengviau, jei investuotojai investuoja vietoje ir laikosi investavimo į vietas, kuriose jau yra daug rizikos kapitalo turinčių bendrovių. Savo tyrime Chenas ir jo kolegos nustatė, kad kai rizikos kapitalo įmonės atidaro naujus biurus, jie linkę plėstis į Bostoną, San Franciskas / San Chosė arba Niujorką, o ne vietas, kur rizikos kapitalas jau nėra paplitęs.
Verslininkai, kurių verslo modeliams reikalingas rizikos kapitalas, savo ruožtu linkę rasti netoli esamų rizikos kapitalistų, nes tos vietos yra kur lengviau rasti. Todėl pastaruosius 30 metų rizikos kapitalistai ir jų finansuojami verslininkai išliko koncentruoti tokiose vietose kaip Silicio slėnis.
Poveikis
Rizikos kapitalo remiamos bendrovės yra aukštos kokybės įmonės, kurios sukuria daugiau darbo vietų, sukuria daugiau naujovių ir sukuria daugiau turto nei kitų rūšių pradedantiesiems. Šis modelis paskatino valdytojus ir įstatymų leidėjus ieškoti būdų, kaip sukurti rizikos kapitalo sektorių savo šalyse.
Tačiau politikos pokyčiai, pvz., Mažinant valstybės pajamų mokesčius, nedaug padėjo padidinti rizikos kapitalo sumą daugelyje valstybių. Vietoj to, rizikos kapitalas išlieka sutelktas ten, kur jis buvo labiausiai paplitęs prieš 30 metų.
Teigiamas grįžtamasis ryšys tarp investuotojų ir verslininkų apsaugo kitas valstybes nuo rizikos kapitalo pramonės kūrimo. Kalifornija ir toliau gauna didžiausią JAV rizikos kapitalo dalį, taigi ji tampa paskirties vieta, kurioje pradedamos aukštųjų technologijų įmonės, kurioms reikia rizikos kapitalo; ir šių bendrovių buvimas Kalifornijoje paskatina rizikos kapitalo investuotojus sutelkti savo pastangas.
Redaktoriaus pastaba: šis straipsnis anksčiau buvo paskelbtas „OPENForum.com“ pavadinime „Rizikos kapitalo ekosistemų kūrimas“. Jis yra iš naujo paskelbtas čia su leidimu.
3 Pastabos ▼
