Kaip ir visose rinkose, rizikos kapitalo rinkose yra bumo ir biustas.
Šiais laikais ši pramonė yra viduryje, o investicijų lygis nepasiekiamas nuo paskutiniojo ciklo viršūnės, prieš 15 metų. Tačiau šis bumas atrodo labai kitoks nei jo pirmtakas.
Mažiau, labiau finansiškai orientuotiems investuotojams, valdantiems mažesnes kapitalo sumas, jų pinigai įeina į vėlesnį etapą, vyresnio amžiaus įmonės susitelkia į siauresnę geografiją ir pramonės šakas ir išeina daugiau per įsigijimus nei pirminiai viešieji pasiūlymai (IPO) šiuo metu.
$config[code] not foundRizikos kapitalo bendruomenė šiandien yra daug mažesnė nei paskutinio bumo metu.
Nacionalinė rizikos kapitalo asociacija (NVCA) praneša, kad 2000 m. Veikė 1 704 rizikos kapitalo fondai, tačiau tik 2014 m.
Paskutinio bumo metu pramonė valdė daugiau nei dvigubai daugiau kapitalo nei šiandien - 331,5 mlrd. JAV dolerių (2015 m. Doleriais), palyginti su 158 mlrd.
Vidutinis fondas 2014 m. Buvo tik du trečdaliai vidutinio fondo dydžio tūkstantmečio pabaigoje.
Rizikos kapitalistai yra labiau tikėtina, kad yra tik finansų įstaiga, nei paskutinio bumo metu. Įmonių rizikos kapitalo fondai - rizikos kapitalo investicinės įmonės, veikiančios tokiose įmonėse kaip „Intel“ ir „Google“, sudarė 24,1 proc. Visų rizikos kapitalo investicijų 2000 m., Tačiau tik 17,6 proc.
Taip pat įmonių rizikos kapitalo fondo rizikos kapitalo dolerių dalis sumažėjo nuo 14,1 proc. Visų 2000 m. Iki 10,7 proc. 2014 m.
Šiuo metu rizikos kapitalo sandoriai perėjo į vėlesnį investicijų ciklo etapą.
NVCA duomenimis, 2000 m. Vėlesniuose sandoriuose buvo 16,8 proc. Rizikos investicijų ir 9,8 proc. Investicijų. 2014 m. Šios frakcijos buvo atitinkamai 24,5 proc. Ir 19,4 proc.
Rizikos kapitalistai dar daugiau dėmesio skiria sandoriams, kuriuos anksčiau investavo kiti finansininkai - verslo angelai, super angelai, angelų grupės, rizikos kapitalistai ir pan.
2000 m. 72,8 proc. Rizikos kapitalo dolerių ir 57,5 proc. 2014 m. Tolesnės frakcijos padidėjo iki 85 proc. Rizikos kapitalo dolerių ir 65,9 proc. Rizikos kapitalo investicijų.
Kaip matyti iš žiniasklaidos diskusijų apie „Uber“ ir „Airbnb“ didžiųjų lėšų rinkimo etapus, labai padidėjo labai didelių rizikos projektų skaičius. Dėl šios priežasties tipinio rizikos kapitalo sandorio vertinimas šiandien yra didesnis nei ankstesnio ciklo piko metu, net ir vertinant pagal infliaciją pakoreguotas sąlygas.
Remiantis advokatų kontoros „WilmerHale“ analize, vidutinė išankstinio investavimo į pinigus vertė padidėjo nuo 35 milijonų JAV dolerių (2015 m. Doleriais) 2000 m. Iki 40 mln.
Rizikos kapitalo investicijos daug labiau sutelktos programinės įrangos kompanijose Kalifornijoje. Antrąjį 2000 m. Ketvirtį programinės įrangos pramonė gavo 25 proc. Rizikos kapitalo dolerių. Antrąjį šių metų ketvirtį pramonė įgijo 42 proc.
2000 m. Kalifornijoje įsikūrę steigėjai užėmė 41 proc. Rizikos kapitalo finansavimo, o 2014 m. Jie užėmė 57 proc.
Šiomis dienomis išėjimai greičiausiai įvyksta per įsigijimą, o IPO buvo labiau paplitęs kelias ankstesnėje knygoje. NVCA duomenys rodo, kad 39 proc. Sėkmingų rizikos kapitalo išėjimų įvyko per IPO 2000 m., Tačiau 2014 m. Tik 20 proc.
Rizikos kapitalo užtikrintos bendrovės išeina ilgiau. Vidutinė trukmė iki IPO 2000 m. Buvo 3,1 metų, o 2014 m. - 6,9 metų. Išėjimui per susijungimus ir įsigijimus vidutinis laikas išvykti buvo 3,2 metų 2000 m. Ir 6,2 metai 2014 m.
Rizikos kapitalo pramonė grįžta į bumą po kelerių ilgų bausmės metų, o dabar šis ciklas skiriasi. Verslininkų finansų pasaulyje istorija susiformuoja, kaip ji kartojasi.
„Stock Ticker“ nuotrauka per „Shutterstock“
1
