Ši įdomi naujiena yra iš Japonijos: pradinė viešoji mažų ir vidutinių įmonių (MVĮ) rinka Japonijoje yra pernelyg karšta.
Terrie man maloniai davė leidimą pateikti šią išplėstinę citatą, nes naujienlaiškis dar nepaskelbtas internete:
Nors vertybinių popierių rinkos specialistai nerimauja dėl pernelyg didelių IPO gausos Japonijoje šiuo metu, iš viso 151 IPO (nuo 2004 m. Rugsėjo mėn.), Kurios vertė dvigubai didesnė nei tuo pačiu metu pernai, JPY1,5trn (13,6 mlrd. JAV dolerių), a. žymus dalykas vyksta žolės lygmeniu. Mažųjų įmonių savininkai visame Japonijoje pradeda tikėti, kad jie taip pat gali eiti viešai, ir nekantriai verčia savo įmones pasiekti kvalifikacinį barą: paprastai pripažįstama, kad jis yra JPY1,5 mlrd. (13,6 mln. JAV dolerių) pardavimų ir 10% pelno. Ir su jais, draugai, šeima ir angelai investuotojai gaudo IPO klaidą.
Kaip pavyzdys, praėjusios savaitės metu sumažėjo dvi pažintinės žiniasklaidos įmonės. Jie labai džiaugiasi galėdami gaminti aukštos kokybės žurnalus ir interneto turinį ir paversti ją užsakomųjų paslaugų verslu. Jų Japonijos klientai mano, kad jūs negalite bendrauti su klientais, nebent jūs juos įtraukiate į originalią medžiagą, taigi verslas įkaito - tiek, kad kitais metais jie bus dvigubai didesni. Esant dabartiniam tarifui, ir jie jau yra pelningi, jie atitiks IPO reikalavimus savo įmonei 2007 m.
Prieš kelias savaites jas pastebėjo vietinė vertybinių popierių bendrovė, antrojo lygio įmonė, kuri renka IPO kandidatus ir bando juos įsikabinti, kol atsiras didelė įmonė, ir pasiūlė, kad mūsų draugai pradėtų ruoštis IPO. Nors jie niekada nebuvo laikomi viešaisiais kaip tikrove anksčiau, palaidoti bendrovės vadovavimo ir pelno siekimo metu, poveikis tiek joms, tiek jų darbuotojams buvo cinkuotas. Dabar pirmą kartą jie galvoja apie antrojo finansavimo etapo pradžią ir netgi žvelgdami į vieno iš jų konkurentų perėmimą savo verslą. IPO buzz savo biure yra apčiuopiama, ir kiekvienas juda labai aukštai - be abejonės, jų našumas tikrai pumpuoja.
Ar tai geras dalykas? Na, viena vertus, jis kvepia burbulų mentalitetą, ir reikia paklausti, ar kiekviena (ir beveik kiekviena) pelninga bendrovė, kurios pajamos viršija JPY1 mlrd. Visų pirma, tiems, kurie stengiasi paskatinti savo įmonių augimą už natūralių (ekologinio augimo) ribų, gali būti sunku spręsti visus rinkos nuosmukius ir kitas nesėkmes. Už IPO orientuoti investuotojai nedalyvauja, kai numeriai praleidžiami - ir daugelis siekiančių vadovų ras tai sunku.
Tačiau, kita vertus, turtingumas yra puiki paskata, o Japonijos konservatyvios MVĮ atsiveria. Visur generalinis direktorius svajoja svajonių, kurių jiems neleidžiama turėti anksčiau - ir tai įdomu. Tai reiškia gerokai geresnę idėjų ir intelektinės nuosavybės apyvartą, daugiau išradimų, daugiau tręšimo su užsienio įmonėmis ir apskritai išorinių išteklių priėmimą, jei šie ištekliai yra konkurencinis pranašumas ir geresnis fotografavimas IPO rinkoje.
Taigi turbūt svarbiausias klausimas liko: ar Japonijos vertybinių popierių rinkos atsidurs tokioje didžiulėje IPO kandidatų gerovėje? Per artimiausias porą savaičių pasakys, kad trys didžiuliai IPO pasirodys. Vis dėlto manome, kad šie didesni IPO sudarys kitokio tipo investuotojus, todėl rinkoje esantys asmenys, įsigiję mažesnius IPO, vis dar bus ir bus aktyvūs.
Žiniasklaidoje buvo pastabų dėl rinkos rūpesčių, kad IPO rinka gali būti sušvelninta, pvz., Saldainių gamintojas Sansei, kurio rinkos kaina atidaryta žemiau nei prieš IPO kaina pirmąją prekybos dieną. Tačiau, nepaisant visų rankų apipavidalinimo, ne vėliau kaip po savaitės kitą kompaniją „GF Ltd.“ išsiveržė vartai su nuostabiu 270% pirmos dienos laimėjimu, kuris parodė, kad geri laikai vis dar yra su mumis.
