Šiandienos „Wall Street Journal“ redakcijos puslapyje yra puikus gabalas, susijęs su mokesčių mokėtojų pinigų panaudojimu rizikingų naujų įmonių finansavimui Jungtinėse Valstijose. Šio kūrinio tikslas yra tai, kad Kongresas būtų protingas nustoti naudoti mokesčių mokėtojų pinigus pradinėms įmonėms finansuoti.
Kadangi „Wall Street Journal“ yra tik prenumeratos skelbimas, pateikiu šį išplėstinį ištrauką:
„Rizikos kapitalas yra rizikingas verslas profesionalų rankose. Kai federalinė vyriausybė tai daro, ji linkusi į pražūtingą, nes „Small Business Administration“ dabar pripažįsta apie savo dešimtmečio trukmės bandymą pralaužti „Warren Buffett“.
$config[code] not foundSBA pradėjo dalyvauti dalyvaujančių vertybinių popierių programoje dešimtojo dešimtmečio pradžioje dėl abejotinos prielaidos, kad nepakankamas rizikos kapitalas mažoms pradinėms įmonėms. Programa garantuoja paskolas rizikos kapitalo fondams, ir ji palaikė kelis nugalėtojus. Tačiau ji taip pat palaikė daugiau nei keletą šunų, pvz., 60 milijonų JAV dolerių dydžio nulinės valstybės kapitalo VI fondą, kuris investavo į „naujas ir naujas technologijas gaminančias įmones“, nors, matyt, nepakankamai „atsirado“. Tikimasi, kad fondas grįš gegužės mėn., O „Boston Business Journal“ neseniai pranešė, kad įmonės vadovai dabar pripažįsta, kad fondas, kuris buvo pradėtas 1999 m., Buvo „nepagrįsta nelaimė“.
Po 10 metų visa dalyvaujančių vertybinių popierių programa įvertino 2,7 mlrd. JAV dolerių nuostolius. SBA vadovas Hector Barreto sakė Kongresui praėjusį mėnesį. Iš jų „I.7 milijardai dolerių… yra realizuoti pinigų nuostoliai“, - sakė jis. Tiesą sakant, tai dar blogiau: mes vis dar metų nuo žinojimo apie galutinę programos naštą mokesčių mokėtojams, nes rizikos kapitalo fondams skiriama 10 metų pinigams grąžinti. Vyriausybės bendra pozicija nuo praėjusio rugsėjo 30 d. Buvo 11,25 mlrd.
***
Geros naujienos yra tai, kad tikimasi, kad SBA asocijuotas administratorius, atsakingas už investicijas, Jaime Guzman-Fournier rekomenduoja, kad programa būtų nužudyta, kai jis šiandien pasirodys House Small Business Committee. Bet jokia bloga idėja niekada nesugeba lengvai mirti Kongrese. Šiandienos posėdyje tikimasi, kad pirmininkas Don Manzullo (R., Ilinojus) skatins „reformą“ vietoj gailestingumo žudymo.
***
Visų žmonių respublikonai turėtų geriau žinoti, kaip mokėti kai kuriuos amerikiečius, kad vyriausybė galėtų investuoti į įmones, kurios negalėjo pritraukti pakankamai privataus kapitalo. Kongresas netgi negali subalansuoti biudžeto, daug mažiau pasirinkti laimėjusį telekomunikacijų ar biotechnologijų atsargą. Tai nėra netgi glaudus kvietimas. “
Sutinku su leidiniu ir parašiau prieš kvietimą Kongresui išeiti iš rizikos investuoti. Iš tiesų jums reikia tik žiūrėti į šį generalinio inspektoriaus pranešimą, kad suprastumėte, kodėl.
Ne tai, kad esu prieš pradedančias įmones ar smulkųjį verslą, žinoma, ne. Tačiau yra tinkamas būdas finansuoti daugumą naujų įmonių ir neteisingai. Dauguma naujų įmonių pirmiausia turi finansuoti save, naudodamiesi „bootstrapping“, t.y. naudodamos savo pinigus ir pinigus, kuriuos jie gauna iš klientų pardavimo. Tokiu būdu jie įrodo savo verslo gyvybingumą. Vėliau, kai jie gauna kojas, paskolos gali padėti jiems plėstis.
Rizikos kapitalas skirtas mažai mažai mažai įmonių, turinčių didelį augimo verslo modelį. Rizikos finansavimas yra būtinas šiai mažai įmonių grupei. Investicijos į aukštųjų technologijų verslo pradžią ar augimą gali būti didelės. Tačiau leiskite profesionaliems investuotojams rizikuoti finansuoti šią nedidelę dalį tinkamų finansuoti įmonių, o ne mokesčių mokėtojų.
Devintajame dešimtmetyje ryškiomis dienomis vyrauja kitoks požiūris į investavimą. Šiuo metu rizikos investavimo vėjai yra konservatyvesni. Pasibaigus „Dot-Com-bust“ pasekmėms, dabar turėtume sugebėti suteikti rizikos finansavimą geresnei perspektyvai ir suprasti, kaip rizikinga.
1 komentaras ▼
