Labai įžvalgiame pranešime, kad raginu visus, norinčius pradėti investuoti į skaitymą, Jerry Neumann paaiškina galios įstatymo paskirstymo poveikį investicijoms į riziką. Galios įstatymų paskirstymas angelams ir rizikos kapitalo investavimui turi tris svarbias pasekmes investuotojams: įsitikinkite, kad diversifikuosite, atkreipkite dėmesį į sandorių srauto kokybę ir vertinkite investicijas kaip tikras galimybes.
Tačiau prieš aptariant galios teisės paskirstymo pasekmes investicijoms į pradines įmones, pirmiausia atkreipkime dėmesį į tai, kaip atrodo galios teisės paskirstymas. Kaip parodyta toliau pateiktame paveikslėlyje iš „Neumann“ kūrinio, galios teisės skirstymai labai skiriasi nuo įprastų paskirstymų. Su galios teisės paskirstymu, rezultatai sutelkiami; keletas atvejų sudaro didžiąją viso rezultato dalį.
$config[code] not found
Kaip koncentruoti rezultatai priklauso nuo energijos paskirstymo alfa. Investicijoms į ankstyvosios stadijos įmones alphas yra vidutiniškai didelis. „Neumann“ žiūri į daugybę duomenų ir parodo, kad rizikos kapitalo fondų, angelų investicijų grąžos ir pačių rizikos kapitalo investicijų grąža yra apie du.
Šis empirinis stebėjimas yra svarbus, nes jis parodo, kaip koncentruota finansinė grąža iš investicijų į pradines įmones. Kaip paaiškina Neumannas, „jei alfa yra mažesnė arba lygi 2, viena bendrovė gali grąžinti visą investuotą sumą į visas sėkmingas bendroves“.
„Power Law Distribution for Investments“
Šis rezultatų pasiskirstymas turi keletą pasekmių investicijoms į investicijas. Pirma, uždirbant pinigus reikia daug investicijų. Jūsų šansai pataikyti į nugalėtoją padidės, jei investuosite į savo investicijų portfelį. Kaip rašo Neumannas: „Tam tikroje alfa, tuo daugiau investicijų jūs darote, nes jūsų vidutinė grąža daugėja su investicijų skaičiumi.
Tai reiškia, kad reikia daugiau investuoti į pradines įmones nei dauguma žmonių, net ir dauguma rizikos kapitalo. Kaip teigia Dave McClure iš 500 „Startups“, „Dauguma rizikos kapitalo fondų yra pernelyg sutelkti į nedidelį (<20–40) įmonių. Pramonės sektoriui būtų lengviau padvigubinti arba padvigubinti vidutines investicijas į portfelį, ypač investuotojams, turintiems ankstyvo etapo pradžią, kai paleidimo sumažėjimas yra dar didesnis. Jei vienaragiai įvyktų tik 1-2 proc. Laiko, logiška, kad portfelio dydis turi apimti mažiausiai 50-100 + įmonių, kad būtų galima tinkamai nufotografuoti šiuos sunkius ir mitinius kūrinius. “
Antra, diversifikacijos klausimu taip pat kalbama apie srauto kokybę. Turite įsitikinti, kad jūs ne tik diversifikuojate, bet ir diversifikuojate didelių potencialių naujų įmonių portfelį. Dauguma naujų įmonių turi nulinę ar beveik nulinę tikimybę generuoti didelę grąžą. Jie yra mažose rinkose, neturi konkurencinio pranašumo, yra nepatraukliose pramonės šakose ir blogose vietose, o juos valdo steigėjai, kurie nežino, ką daro. Tai yra problema, nes, kaip paaiškina Peter Thiel, negalite kompensuoti didelės apimties blogo sandorio srauto.
Trečia, jūs norite elgtis su pradinėmis investicijomis, pvz., Realiomis galimybėmis. Jūs negalite iš anksto žinoti, kurios kompanijos ims kilti. Be to, dažnai sunku suvokti, kiek ir kiek greitai augs aukščiausio lygio atlikėjai. Todėl jūs norite turėti galimybę investuoti į ateitį. Turėdami teisę, bet ne prievolę, toliau investuoti į palankias sąlygas, jūs pagerinsite savo galimybes gauti didelį pelną iš savo portfelio. Investuotojai Nuotrauka per „Shutterstock“
